要計算投資損益，首先要知道的幾個條件為：
1.當初投入的成本。(如定期定額扣款三次，每次五千元，成本共一萬五)
2.您目前所持有的基金單位數
3.目前您所持有的基金每單位淨值
4.目前的匯率
計算方式如下：
您的投資現值=目前持有的單位數×目前基金每單位淨值×目前的匯率
您的投資損益=您的投資現值-您的成本
定期定額報酬率=您的投資損益/您的成本
舉例來說，王先生在1998年12月31日投資某全球型基金50萬元，獲得974.761單位。由於他是現金領取配息，因此一年來他手上持有的單位數不變。
到1999/12/31為止，王先生的對帳單上顯示：
投資現值974.761×18.69×31.395=571,963(元)
投資損益571,963-500,000=71,963(元)
然而，除了$71,963元的獲利之外，這支全球型基金在10月和12月還分別領到$40,945和$961的現金配息。所以，王先生的投資獲利一共為 $113,869，並不僅止於對帳單上所顯示的$71,963而已!記得要把配息計算在內喔！
2007年8月26日 星期日
[基金投資]如何選擇基金經理人？
基金經理人是基金的靈魂，負責基金操作的成敗，有如一艘船的船長一般，因此，真正經歷過多次景氣循環的基金經理人，才能明白許多書本或是前輩無法交授的事，一個人只經歷多頭的基金經理人，很容易忽略空頭時殺傷力，而只看過空頭的基金經理人，很容易因為過度保守而錯失獲利良機，因此如果基金經理人經歷過多空頭市場，操盤歷史較久、秉持一貫的操作策略，而且績效穩定，是投資人選擇基金時值得參考的指標。
[基金投資]海外基金完全免稅嗎？國內基金沒有免稅嗎？
進行基金投資的兩項獲利來源，為買賣基金的資本利得以及利息所得，依照國內所得稅法的規定，在國內投信發行的基金，買賣基金部分得資本利得是免稅的，但是配息所得部分卻要課稅。其中投資於短期票券與可轉讓定存單的利息所得採分離課稅的原則，亦即在領取利息收入時先行扣除20%，其他的利息收入則依儲蓄投資特別扣除額的規定，超過27萬利息所得免稅額時，需要併入綜合所得計算賦稅。在海外基金方面，申於我國稅制是屬地主義，所以個人投資海外基金的所得屬於境外所得，境外所得依我國稅法無論是資本利得或利息所得均是免徵所得稅，因此投資海外基金，不必擔心任何稅負問題。
[基金投資]基金的投資風險有哪些 ?
1. 市場風險：所投資的地區市場若下挫，基金淨值多半會受到影響。
2. 匯率風險：外幣計價的海外基金，若計價幣別對台幣升值，投資人有匯率上的獲利；若該貨幣對台幣貶值，投資人則有匯率上的損失。
3. 基金清算風險：如果所投資的基金基金規模過小，有時會面臨基金清算的風險。由於基金運作時必然會產生一些固定費用，而這些費用是從基金資產中直接扣除的。若投資人愈少、基金規模愈小，每個單位所要負擔的費用比例就會愈大。因此當基金規模低於一定金額時，由於繼續操作將不符合經濟效益，基金就會終止，然後進行清算的動作。基金清算就是把基金所有的資產變現，發還給基金持有人。然而在清算之前，基金公司會先發通知書給投資人，開放一兩個月的時間，讓投資人免費辦理轉換或贖回手續。由於基金被清算通常是因為規模太小，因此投資人在選擇基金時應注意基金的總資產金額。一般而言單一市場的基金規模都會比較小，而全球型的基金由於需要分散投資世界各地，所以規模會較大，是穩健型投資人的最佳選擇。
2. 匯率風險：外幣計價的海外基金，若計價幣別對台幣升值，投資人有匯率上的獲利；若該貨幣對台幣貶值，投資人則有匯率上的損失。
3. 基金清算風險：如果所投資的基金基金規模過小，有時會面臨基金清算的風險。由於基金運作時必然會產生一些固定費用，而這些費用是從基金資產中直接扣除的。若投資人愈少、基金規模愈小，每個單位所要負擔的費用比例就會愈大。因此當基金規模低於一定金額時，由於繼續操作將不符合經濟效益，基金就會終止，然後進行清算的動作。基金清算就是把基金所有的資產變現，發還給基金持有人。然而在清算之前，基金公司會先發通知書給投資人，開放一兩個月的時間，讓投資人免費辦理轉換或贖回手續。由於基金被清算通常是因為規模太小，因此投資人在選擇基金時應注意基金的總資產金額。一般而言單一市場的基金規模都會比較小，而全球型的基金由於需要分散投資世界各地，所以規模會較大，是穩健型投資人的最佳選擇。
[基金投資]投資基金是否應該選擇計價幣別？
基金計價幣別只是為了計算淨值時的方便，事實上基金是否有匯兌上的收益仍須看所投資的地區貨幣漲跌。舉例來說，如果是新台幣計價、投資海外的基金，雖然表面上看起來對並無匯率風險，但事實上若所投資的地區貨幣貶值，投資人一樣會蒙受匯率上的損失，只是這樣的損失是反映在淨值上而已。
因此，投資人不需要特別去選擇基金計價幣別，投資地區的貨幣強弱以及流動性才是要留意的。
因此，投資人不需要特別去選擇基金計價幣別，投資地區的貨幣強弱以及流動性才是要留意的。
[基金投資]債券型基金的種類有哪些？
海外債券基金種類非常多，投資人可依債券的信用評等細選出符合自己需求的債券基金。如投資人能忍受的風險不高，適合選擇歐美工業國家發行的政府債券基金，或是全球債券型基金，安全性相對高許多，但收益性相對較低。而較為積極的投資人則可選擇配息收益較高的公司債券型基金，或是新興國家債券型基金。
目前較被市場重視的海外債券市場當中，最主要可以分四類：
(一)歐美工業國家的政府債基金。尤其是以美國政府型基金的規模最大，流動性最佳，且債信評等高，波動較小，較適合保守型投資人，但配息收益也較低。
(二)高收益的公司債券基金。很多投資人誤以為，高收益債券是債信不佳且高風險的代表，其實不然。在美國，公司債券是相當大的債券市場，並且分為許多評等的債券，有些債券雖評等差，但是配息收益極高，殖利率高達10%以上，風險與報酬是對等關係，而透過基金投資分散百檔以上的債券，可以達到分散單一公司債券的風險，同時也讓投資人享受高配息的收益，這類型債券市場過去年10年平均報酬率約在8%左右，是各種債券基金報酬率當中較高者。富蘭克林坦伯頓公司債券經理人霍芙蔓(Betsy Hofman)指出，超過95%的美國公司所發行的公司債券都要歸類於高收益公司債券，並且有七成資金來源，都是機構法人買盤，是相當成熟的市場。
政府債與公司債皆有其投資價值，政府債的特性的債信風險為零，但收益有限，公司債則是以借錢給企業的方式獲取報酬，波動雖較公債高，但是收益也較高出一倍以上，各有其投資價值，並且適合不同的投資人。
(三)高票面利率的新興國家債券基金。新興國家債券投資向來以高票面利息著稱，過去五年JP摩根拉丁美洲債券指數平均年報酬率12%，絲毫不比股票投資遜色。雖然新興國家債券波動較一般工業國家政府公債為大，但票面利率也較一般工業國家政府債券高出一到二倍以上，因此也較適合風險承受度較高的投資人。
(四)全球政府債券與公司債都投資的全球債券型基金。當然，如果投資人不喜歡集中風險於公司債券或是新興國家債券，但又想要享受高配息收益，可以選擇皆適當投資的全球債券型基金，投資組合中將會有工業國家政府債券平衡風險，也有高收益的新興國家債券可以提高利息收益。
來源：雅虎奇摩
目前較被市場重視的海外債券市場當中，最主要可以分四類：
(一)歐美工業國家的政府債基金。尤其是以美國政府型基金的規模最大，流動性最佳，且債信評等高，波動較小，較適合保守型投資人，但配息收益也較低。
(二)高收益的公司債券基金。很多投資人誤以為，高收益債券是債信不佳且高風險的代表，其實不然。在美國，公司債券是相當大的債券市場，並且分為許多評等的債券，有些債券雖評等差，但是配息收益極高，殖利率高達10%以上，風險與報酬是對等關係，而透過基金投資分散百檔以上的債券，可以達到分散單一公司債券的風險，同時也讓投資人享受高配息的收益，這類型債券市場過去年10年平均報酬率約在8%左右，是各種債券基金報酬率當中較高者。富蘭克林坦伯頓公司債券經理人霍芙蔓(Betsy Hofman)指出，超過95%的美國公司所發行的公司債券都要歸類於高收益公司債券，並且有七成資金來源，都是機構法人買盤，是相當成熟的市場。
政府債與公司債皆有其投資價值，政府債的特性的債信風險為零，但收益有限，公司債則是以借錢給企業的方式獲取報酬，波動雖較公債高，但是收益也較高出一倍以上，各有其投資價值，並且適合不同的投資人。
(三)高票面利率的新興國家債券基金。新興國家債券投資向來以高票面利息著稱，過去五年JP摩根拉丁美洲債券指數平均年報酬率12%，絲毫不比股票投資遜色。雖然新興國家債券波動較一般工業國家政府公債為大，但票面利率也較一般工業國家政府債券高出一到二倍以上，因此也較適合風險承受度較高的投資人。
(四)全球政府債券與公司債都投資的全球債券型基金。當然，如果投資人不喜歡集中風險於公司債券或是新興國家債券，但又想要享受高配息收益，可以選擇皆適當投資的全球債券型基金，投資組合中將會有工業國家政府債券平衡風險，也有高收益的新興國家債券可以提高利息收益。
來源：雅虎奇摩
2007年8月23日 星期四
[基金投資]股票基金的種類有哪幾種？
一般而言，海外共同基金可以依照投資標的、或投資區域的不同，而區分出不同的類型：
依照投資標的區分
大致而言，基金依投資標的區分，可以分成股票型、債券型、與貨幣型三大類。
1. 股票型基金
市面上佔大多數的基金都是股票型基金，這類型基金是以股票為主要投資標的。一般說來，股票型基金的獲利性是最高的，但相對來說投資的風險也較大。因此，較適合穩健或是積極型的投資人。
2. 債券型基金
債券型基金以債券為主要投資標的。由於債券價格波動幅度遠比股票小，風險較低，且多數的海外債券基金都有定期且穩定的配息，適合保守穩健的投資人。
3. 貨幣型基金
貨幣型基金的投資標的為流動性極佳的貨幣市場工具，例如短天期票券。一般說來，它的淨值波動最穩定，風險最低，收益也低於股票型或債券型基金，所以貨幣型基金可作為資金暫時的停泊站。
依照投資區域區分
1. 全球型基金
全球型基金的投資標的遍佈全球，通常是以歐美日國家為主要區域。全球型股票基金的特色在於可充分掌握各國股市上升的潛力，而且能夠達到分散風險的目的。舉個例子來說，全球型股票基金就像個「自動對焦的照相機」--當某一地區市場的空頭市場來臨時，基金經理人也會適當的降低持股比重，以避開空頭市場的影響。因此，投資人無須費心留意全球市場的變化，也不必常常為調整自己的投資組合傷腦筋。
一般說來，績效良好的全球型基金的平均年報酬率可達一五%左右，是穩健型投資人最佳選擇。但值得留意的是，如果為全球型產業基金，則通常風險較分散類股投資的全球型基金高許多，因此並不適合作為長期投資的標的。
2. 區域型基金
區域型基金是以特定區域為投資標的，例如歐洲基金、亞洲基金都是屬於此類。儘管區域型基金分散投資在區域內各國股市，但由於區域內股市常常出現齊漲齊跌的特性，因此風險仍比全球型基金高。然而，如果遇到所投資的地區股市正好是多頭走勢，投資人可能的獲利也會比全球型股票型基金高。
3. 單一國家基金
單一國家基金是以特定國家作為投資目標，風險性最高。然而，世界上沒有一個國家的股市是可以年年稱霸，今年全球表現最好的股市，很可能就是明年表現最差的地方。因此投資單一國家基金風險最高，較適合冒險型的投資人。唯一例外的是「美國股票基金」，由於美國股市市值佔全球一半以上，因此經理人有足夠的股票可分散投資，降低風險，且美國為全球產業的龍頭，因此企業的獲利成長性較佳，為單一國家基金與區域型基金當中最具潛力的選擇。
4. 產業型基金
投資標的是以個別產業的股票為主，常見的分類包括高科技產業基金、房地產基金、公用事業基金、黃金基金等。產業型股票基金的風險依照產業的特型而定，一般而言，黃金基金與高科技基金是屬於風險較高的投資工具，適合較有投資經驗、或是積極冒險型的投資人，而房地產基金與公用事業基金的風險較大盤低，適合大額資金者作為股市投資組合分散風險的選擇
依照投資標的區分
大致而言，基金依投資標的區分，可以分成股票型、債券型、與貨幣型三大類。
1. 股票型基金
市面上佔大多數的基金都是股票型基金，這類型基金是以股票為主要投資標的。一般說來，股票型基金的獲利性是最高的，但相對來說投資的風險也較大。因此，較適合穩健或是積極型的投資人。
2. 債券型基金
債券型基金以債券為主要投資標的。由於債券價格波動幅度遠比股票小，風險較低，且多數的海外債券基金都有定期且穩定的配息，適合保守穩健的投資人。
3. 貨幣型基金
貨幣型基金的投資標的為流動性極佳的貨幣市場工具，例如短天期票券。一般說來，它的淨值波動最穩定，風險最低，收益也低於股票型或債券型基金，所以貨幣型基金可作為資金暫時的停泊站。
依照投資區域區分
1. 全球型基金
全球型基金的投資標的遍佈全球，通常是以歐美日國家為主要區域。全球型股票基金的特色在於可充分掌握各國股市上升的潛力，而且能夠達到分散風險的目的。舉個例子來說，全球型股票基金就像個「自動對焦的照相機」--當某一地區市場的空頭市場來臨時，基金經理人也會適當的降低持股比重，以避開空頭市場的影響。因此，投資人無須費心留意全球市場的變化，也不必常常為調整自己的投資組合傷腦筋。
一般說來，績效良好的全球型基金的平均年報酬率可達一五%左右，是穩健型投資人最佳選擇。但值得留意的是，如果為全球型產業基金，則通常風險較分散類股投資的全球型基金高許多，因此並不適合作為長期投資的標的。
2. 區域型基金
區域型基金是以特定區域為投資標的，例如歐洲基金、亞洲基金都是屬於此類。儘管區域型基金分散投資在區域內各國股市，但由於區域內股市常常出現齊漲齊跌的特性，因此風險仍比全球型基金高。然而，如果遇到所投資的地區股市正好是多頭走勢，投資人可能的獲利也會比全球型股票型基金高。
3. 單一國家基金
單一國家基金是以特定國家作為投資目標，風險性最高。然而，世界上沒有一個國家的股市是可以年年稱霸，今年全球表現最好的股市，很可能就是明年表現最差的地方。因此投資單一國家基金風險最高，較適合冒險型的投資人。唯一例外的是「美國股票基金」，由於美國股市市值佔全球一半以上，因此經理人有足夠的股票可分散投資，降低風險，且美國為全球產業的龍頭，因此企業的獲利成長性較佳，為單一國家基金與區域型基金當中最具潛力的選擇。
4. 產業型基金
投資標的是以個別產業的股票為主，常見的分類包括高科技產業基金、房地產基金、公用事業基金、黃金基金等。產業型股票基金的風險依照產業的特型而定，一般而言，黃金基金與高科技基金是屬於風險較高的投資工具，適合較有投資經驗、或是積極冒險型的投資人，而房地產基金與公用事業基金的風險較大盤低，適合大額資金者作為股市投資組合分散風險的選擇
[基金投資]何謂基金「管理費」？
也稱為基金「經理費」，是基金經理公司向投資人收取管理基金的報酬。基金公司每日自基金的資產中扣除，投資人不需另外再繳交這筆費用。一般而言，海外共同基金的規模較大，較具經濟效益，因此所收取的管理費率較低。除了基金規模會影響管理費外，單一國家基金的管理費率一般較高，而投資新興市場的基金管理費可能又比投資成熟工業國家的基金管理費高。
[基金投資]何謂『基金單位淨值』？
基金單位淨值』（NAV,Net Asset Value）：淨值代表基金的每單位淨資產價值。基金的每單位淨值是根據基金所投資之標的物，如股票、債券、現金等，每日的收盤價扣除基金所支付的費用後，除以該基金全部發行的單位數計算而來的。因此隨著股市行情的波動，基金的淨值也會隨之漲跌。
[基金投資]何謂『基金單位淨值』？
基金單位淨值』（NAV,Net Asset Value）：淨值代表基金的每單位淨資產價值。基金的每單位淨值是根據基金所投資之標的物，如股票、債券、現金等，每日的收盤價扣除基金所支付的費用後，除以該基金全部發行的單位數計算而來的。因此隨著股市行情的波動，基金的淨值也會隨之漲跌。
[基金投資]何謂『基金單位淨值』？
基金單位淨值』（NAV,Net Asset Value）：淨值代表基金的每單位淨資產價值。基金的每單位淨值是根據基金所投資之標的物，如股票、債券、現金等，每日的收盤價扣除基金所支付的費用後，除以該基金全部發行的單位數計算而來的。因此隨著股市行情的波動，基金的淨值也會隨之漲跌。
[基金投資]投資海外共同基金的相關費用部分有哪些？
投資基金的費用包括：申購手續費及信託保管費、轉換手續費。
1. 申購手續費及信託保管費
申購基金時需支付申購手續費，一般而言股票基金收取3%、債券型基金收取1.5%的費用。而當投資人欲贖回(就是賣掉)基金時，不另收手續費，但需繳交信託管理費，費率為每年0.2%，大部份銀行從第二年開始收取，有些銀行是在投資人贖回基金時一次收取，但也有銀行是每年收取，情況不大一樣。
2. 轉換手續費
當您對目前所買的基金不滿意，或者投資策略已經轉向，想換個基金的時候，您可以申請「基金轉換」，但轉換的對象通常只限於同一家基金公司發行且您原先申辦銀行有代銷的基金。轉換手續費的收取方式可分為內扣與外收二種，一般費率為0.5%，且銀行會再另外加收500元手續費。
如果您不善於掌握轉換基金的時機，建議您可以投資全球型基金，因為全球型基金的投資區域沒有限定，基金經理人隨時依全球經濟狀況作最佳的資產組合配置，將可避免您在基金間轉換的困擾，您當然也就不需擔心轉換手續費的問題。或者，您可以選擇有「最高轉換手續費」收取標準的公司，例如，不論轉換的金額多寡，轉換費用0.5%是另外再收取，但有一個收取的上限，最多不超過台幣5000元，對於大額投資者來說可省下不少費用。
3. 買賣價差
由於上述手續費及保管費多採外加方式收取，較受到投資人的關注。但是許多基金公司利用買賣價差，變相收取費用，有些基金甚至以極低的外加手續費作為號召，但投資人卻需付出高昂的買賣價差(0.5%-2%)，而由於買賣價差是內含的方式，因此投資人常會忽略此費用，因此投資人不得不慎。
1. 申購手續費及信託保管費
申購基金時需支付申購手續費，一般而言股票基金收取3%、債券型基金收取1.5%的費用。而當投資人欲贖回(就是賣掉)基金時，不另收手續費，但需繳交信託管理費，費率為每年0.2%，大部份銀行從第二年開始收取，有些銀行是在投資人贖回基金時一次收取，但也有銀行是每年收取，情況不大一樣。
2. 轉換手續費
當您對目前所買的基金不滿意，或者投資策略已經轉向，想換個基金的時候，您可以申請「基金轉換」，但轉換的對象通常只限於同一家基金公司發行且您原先申辦銀行有代銷的基金。轉換手續費的收取方式可分為內扣與外收二種，一般費率為0.5%，且銀行會再另外加收500元手續費。
如果您不善於掌握轉換基金的時機，建議您可以投資全球型基金，因為全球型基金的投資區域沒有限定，基金經理人隨時依全球經濟狀況作最佳的資產組合配置，將可避免您在基金間轉換的困擾，您當然也就不需擔心轉換手續費的問題。或者，您可以選擇有「最高轉換手續費」收取標準的公司，例如，不論轉換的金額多寡，轉換費用0.5%是另外再收取，但有一個收取的上限，最多不超過台幣5000元，對於大額投資者來說可省下不少費用。
3. 買賣價差
由於上述手續費及保管費多採外加方式收取，較受到投資人的關注。但是許多基金公司利用買賣價差，變相收取費用，有些基金甚至以極低的外加手續費作為號召，但投資人卻需付出高昂的買賣價差(0.5%-2%)，而由於買賣價差是內含的方式，因此投資人常會忽略此費用，因此投資人不得不慎。
[基金投資]投資海外共同基金會不會有倒帳風險？
投資人所投資的資金是存放在保管機構，而基金經理公司只負責管理基金及操作並不經手基金的財產。
最重要的是，存在保管機構的資金是以專戶儲存，換言之，該帳戶是獨立的，不屬於基金經理公司的資產，也不屬於保管機構的資產，故即使是基金經理公司的債權人也無權動用到該帳戶的錢。
因此，投資人放在保管機構的錢不會有任何意外，也不承受基金經理公司的倒帳風險。
最重要的是，存在保管機構的資金是以專戶儲存，換言之，該帳戶是獨立的，不屬於基金經理公司的資產，也不屬於保管機構的資產，故即使是基金經理公司的債權人也無權動用到該帳戶的錢。
因此，投資人放在保管機構的錢不會有任何意外，也不承受基金經理公司的倒帳風險。
[基金投資]如何申購、贖回海外基金？
海外基金的申購方式很簡單，一筆申購的話，您只要於銀行規定的時間內(通常為週一到周五的上午十點到下午三點)，攜帶身分證及印章，到就近的銀行辦理就可以了﹔如果是定期定額投資，那麼，您必須在銀行或者郵局開立活期存款戶頭，簽妥銀行的信託合約，並且將欲投資金額匯入存款帳戶內，銀行就會依照您指定的日期，每月自動幫您扣款投資到您指定的基金，大約一個星期之後，您將會收到銀行寄發的信託憑證，往後，從銀行定期寄發給您的對帳單當中，您就可以得知您每次買到的價格、單位數與轉換的匯率是多少。不過，為了作業簡化及管理方便，現在有些銀行並不發給信託憑證，而是提供信託存摺或是只定期寄發投資對帳單，投資人的權益一樣絲毫無損。
海外基金贖回
雖然說基金購買通常是訂立五年的契約，但是如果您急需要用錢，或覺得對投資成果已經很滿意，您隨時都可以贖回，而且投資收益不會被打折。贖回時，投資人只需攜帶信託憑證、身分證以及原留印鑑，到原來承辦的銀行填寫贖回申請書就可以了，如有領取信託憑證則需繳回。贖回基金是要以贖回申請日當天的淨值（也就是次日公佈的淨值）為贖回價，作業時間一般需要七到十個工作天，屆時銀行會將贖回金額匯入您的帳戶裡頭。
海外基金贖回
雖然說基金購買通常是訂立五年的契約，但是如果您急需要用錢，或覺得對投資成果已經很滿意，您隨時都可以贖回，而且投資收益不會被打折。贖回時，投資人只需攜帶信託憑證、身分證以及原留印鑑，到原來承辦的銀行填寫贖回申請書就可以了，如有領取信託憑證則需繳回。贖回基金是要以贖回申請日當天的淨值（也就是次日公佈的淨值）為贖回價，作業時間一般需要七到十個工作天，屆時銀行會將贖回金額匯入您的帳戶裡頭。
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